Como acompanhar e comparar posições de liquidity pool?

Para comparar posições de liquidity pool, use métricas relativas — retorno percentual, APR anualizado e pool vs hold — em vez de valores absolutos em dólares. Uma posição que gerou mais fees pode ter sido a pior da carteira, se usou muito mais capital ou ficou muito tempo fora da faixa.

O que acompanhar em cada posição de liquidez

• Identificação: protocolo, rede, par, nível de taxa e o ID da posição (em liquidez concentrada, o número do NFT).
• Capital: quanto foi aportado, com cada aporte e retirada.
• Valor atual: quanto a posição vale agora.
• Rendimento: fees pendentes, fees coletadas e recompensas, como AERO.
• Faixa: se a posição está dentro ou fora do range.
• Resultado: ROI, APR e pool vs hold.

Exemplo: a posição que rende mais nem sempre é a maior

Duas posições na mesma carteira:

• Posição A: US$ 20.000 de capital, US$ 800 em fees em 60 dias.
• Posição B: US$ 2.000 de capital, US$ 150 em fees em 30 dias.

Pelo valor em dólares, A parece muito melhor. Anualizando o rendimento sobre o capital:

• A: 800 ÷ 20.000 × 365 ÷ 60 ≈ 24% ao ano
• B: 150 ÷ 2.000 × 365 ÷ 30 ≈ 91% ao ano

Por dólar investido, B rendeu quase quatro vezes mais. Ainda assim, antes de mover capital de A para B, confira o pool vs hold das duas: um APR alto pode vir de um par muito volátil, com Impermanent Loss maior.

Rendimento da posição x rendimento da pool

Outra comparação útil é a da posição com a própria pool. O rendimento diário da pool é a relação entre as fees das últimas 24h e a liquidez total (fees ÷ TVL). O da sua posição é a mesma conta com o seu capital (suas fees ÷ capital da posição) — no Tracker, chamamos essa relação de fee velocity.

Exemplo: a pool rende 0,03% ao dia e a sua posição, 0,12% ao dia. Seu capital está gerando 4 vezes a média da pool — sinal de que a faixa concentrada está bem posicionada. Se a sua posição rende abaixo da média da pool, a faixa provavelmente está larga demais ou a posição passou tempo fora do range.

Benchmark: compare com as alternativas

Ganhar dinheiro não significa que o capital foi bem usado. Em finanças, a forma de saber é o benchmark: comparar o resultado com o que o mesmo capital teria feito em outra alternativa. Em liquidez, as alternativas mais comuns são:

• Segurar os tokens (pool vs hold)
• A média da própria pool
• O mesmo par em outro nível de taxa ou em outra DEX
• Outras pools, no mesmo período de mercado

Uma posição com 20% ao ano parece ótima — até você ver que a mesma pool, em outra faixa, pagou 40% no mesmo período.

Compare posições com contexto

• Mesmo período: compare taxas anualizadas, nunca o total de posições com idades diferentes.
• Mesmo tipo de risco: um par de stablecoins e um par volátil não têm o mesmo risco, mesmo com APR parecido.
• Mesmo modelo: liquidez concentrada (Uniswap V3/V4, Aerodrome Slipstream) e pools tradicionais (Aerodrome Basic) têm eficiência e riscos diferentes.
• Rendimento completo: em posições com stake na Aerodrome, o AERO se soma às taxas; sem ele, a posição parece render menos do que rende.

Posições abertas e fechadas

O resultado da carteira não é só o que está aberto hoje. Posições fechadas — com lucro ou prejuízo — fazem parte do histórico e mostram quais estratégias funcionaram. Quem olha só as posições abertas tende a esquecer as que deram errado e superestimar o próprio desempenho.

Por que centralizar o acompanhamento

Cada DEX mostra as próprias posições, com critérios próprios. Com várias carteiras, redes e protocolos, a comparação exige juntar tudo em um lugar só, com a mesma metodologia para todas as posições.

O SafeVault Performance Tracker faz esse trabalho: reúne posições abertas e fechadas de Uniswap e Aerodrome, de várias carteiras, compara todas pelas mesmas métricas e, no Pool Benchmark, coloca cada uma lado a lado com outras pools do mercado.

Perguntas frequentes

Com que frequência devo revisar minhas posições?
Posições concentradas com faixa estreita pedem atenção diária ou alertas; pools tradicionais e faixas largas podem ser revisadas semanalmente.

Qual métrica usar para decidir entre duas pools?
Comece pelo APR anualizado e confirme com o pool vs hold. Um sem o outro dá uma visão incompleta.

Vale acompanhar posições pequenas?
Sim. Elas costumam ser os testes de novas estratégias, e o resultado delas ajuda a decidir onde colocar mais capital.

Conclusão

Acompanhar uma carteira de LPs não é só saber quanto dinheiro há em cada pool. É comparar o desempenho de cada posição com as mesmas métricas, no mesmo período e com o rendimento completo.

Com o histórico de posições abertas e fechadas organizado, fica claro onde o capital está trabalhando melhor — e onde está só ocupando espaço.