Aerodrome Basic vs Slipstream: ¿cómo funciona cada modelo?

En Aerodrome, el principal DEX de la red Base, existen dos modelos de pool. Basic es el modelo tradicional: tu liquidez cubre todos los precios y no necesitas elegir un rango. Slipstream es el modelo de liquidez concentrada: eliges el rango, el capital rinde más dentro de él, pero puede quedar fuera de rango.

Qué es una pool Aerodrome Basic

En Basic, depositas los dos tokens y tu liquidez queda activa a cualquier precio. Hay dos versiones:

• Volátil: usa la fórmula clásica x · y = k. Sirve para pares que oscilan entre sí, como ETH/USDC.
• Estable: usa una curva diseñada para activos que valen casi lo mismo, como USDC/USDT. Concentra la liquidez cerca de la paridad y permite intercambios con poco impacto en el precio.

La posición Basic se representa con tokens de LP, no con un NFT. Nunca queda "fuera de rango", pero al repartir el capital en todos los precios, cada dólar genera menos comisiones.

Qué es Aerodrome Slipstream

En Slipstream, eliges un límite inferior y uno superior de precio. Mientras el precio esté dentro de ese rango, todo tu capital trabaja ahí, lo que genera muchos más ingresos por dólar. Si el precio sale del rango, la posición queda 100% en uno de los tokens y deja de rendir hasta que el precio vuelva o reposiciones. Cada posición es un NFT.

Ejemplo: el mismo capital en los dos modelos

Imagina US$10.000 en un par ETH/USDC, con ETH a US$2.000:

• Basic volátil: el capital cubre de cero a infinito. Solo una pequeña parte está cerca del precio actual, donde ocurren las operaciones.
• Slipstream de US$1.800 a US$2.200 (±10%): todo el capital queda en ese rango. En liquidez concentrada, un rango de ±10% rinde unas 20 veces más por dólar que la misma liquidez repartida en todos los precios, mientras el precio se mantenga dentro de él.

El precio de esa eficiencia es la necesidad de seguimiento: una subida de más del 10% en ETH saca la posición del rango y deja de rendir.

Recompensas en AERO: aplican a los dos modelos

Tanto en Basic como en Slipstream, la posición puede ponerse en stake en el gauge de la pool. Con stake, el LP recibe emisiones de AERO además de las comisiones de trading: la emisión se suma a las comisiones, no las reemplaza.

En Slipstream con stake, solo la liquidez dentro del rango recibe emisiones. Fuera de rango, la posición también deja de recibir AERO.

Basic o Slipstream: cuál elegir

• Basic: para quien quiere una posición de "configurar y olvidar", sin riesgo de salir del rango, aceptando un rendimiento menor por dólar.
• Basic estable: para pares de stablecoins, con un riesgo de precio muy bajo.
• Slipstream: para quien acepta seguir la posición y reposicionarla cuando haga falta, a cambio de más eficiencia.

Cómo comparar posiciones Basic y Slipstream

Comparar solo las comisiones engaña: una posición Slipstream puede acumular más comisiones y, aun así, tener un peor resultado si pasó mucho tiempo fuera de rango o sufrió más Impermanent Loss. Compara el capital aportado, el valor actual, el rendimiento total (comisiones + AERO) y el resultado frente a simplemente mantener los tokens.

El SafeVault Performance Tracker sigue posiciones Aerodrome Basic y Slipstream con estas métricas, contando el AERO como rendimiento. Y la app te avisa cuando una posición Slipstream sale del rango.

Preguntas frecuentes

¿Las pools Basic sufren Impermanent Loss?
Sí, la versión volátil lo sufre, como cualquier pool x · y = k. La versión estable lo sufre poco mientras los activos se mantengan en paridad.

¿Puedo convertir una posición Basic en Slipstream?
No directamente. Hay que retirar la liquidez y abrir una nueva posición en Slipstream.

¿Slipstream siempre rinde más?
Por dólar, dentro del rango, sí. En el resultado final, depende de cuánto tiempo la posición se mantenga en rango y del costo de reposicionar.

Conclusión

Basic y Slipstream atienden perfiles distintos: Basic cambia eficiencia por simplicidad; Slipstream cambia simplicidad por eficiencia. Ambos pueden recibir AERO con stake.

Identificar el modelo de cada posición es clave para interpretar su resultado y para decidir dónde conviene poner el próximo dólar.